Управление денежными потоками » Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия

Страница 21

Для выполнения прогноза вероятности наступления банкротства ЗАО «Увельский агропромснаб» использовалась пятифакторная модель Э. Альтмана табл. 21. Она позволяет спрогнозировать наступление банкротства в течение текущего года с точностью до 90%, за два года – до 70%.

Z = 1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+К5, (35)

где К1 – доля чистого оборотного капитала в активах,

К2 – отношение накопленной прибыли к активам;

К3 – экономическая рентабельность активов;

К4 – отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия;

К5 – оборачиваемость активов (деловая активность).

Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется следующий алгоритм:

Z<1,81

1,81<Z<2,675

Z=2,675

2,675<Z<2,99

Z>2,99

Вероятность банкротства очень велика

Вероятность банкротства средняя

Вероятность банкротства равна 0,5

Вероятность банкротства невелика

Вероятность банкротства незначительна

Применительно к анализируемому предприятию, по данным за 2005 год, Z-счет = 2,46 и это означает среднюю вероятность банкротства.

Для вероятности банкротства в 2007 году была применена формула Таффлера табл. 22. Сравнение производится с Z-счетом, равным 0,3.

Таблица 22

Формула Таффлера (2007 год)

Z = 0,53К1+0,13К2+0,18К3+0,16К4

К1

0,53К1

К2

0,13К2

К3

0,18К3

К4

0,16К4

Z-счет

0,143+0,146+0,093+0,263=0,645

Формула Таффлера для западных компаний:

Z = 0,53К1+0,13К2+0,18К3+0,16К4, (36)

где К1 – операционная прибыль / краткосрочные обязательства;

К2 – оборотные активы / сумма обязательств;

К3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;

Страницы: 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Финансовая аналитика:

Экономическая сущность цены
Цена является одной из важнейших и наиболее сложных экономических категорий товарного производства. Цена как экономическая категория отражает экономические отношения между производителем и потребителем, между продавцом и покупателем товара по поводу его производства и реализации. Существует несколь ...

Методы проведения контроля
Финансовый контроль в зависимости от целей, задач и функционального назначения подразделяется на государственный, внутрихозяйственный и независимый (аудиторский) контроль. В свою очередь государственный финансовый контроль подразделяется на общегосударственный и ведомственный. Общегосударственный ф ...

Сущность и органы управления финансами
Процесс перераспределения финансовых ресурсов между различными субъектами финансовой системы и внутри них всегда направлен на достижение определенных целей, поэтому он не может осуществляться стихийно и соответственно предполагает организацию некоторой схемы управления. Существуют разные определени ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.religref.ru