Управление денежными потоками » Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия

Страница 21

Для выполнения прогноза вероятности наступления банкротства ЗАО «Увельский агропромснаб» использовалась пятифакторная модель Э. Альтмана табл. 21. Она позволяет спрогнозировать наступление банкротства в течение текущего года с точностью до 90%, за два года – до 70%.

Z = 1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+К5, (35)

где К1 – доля чистого оборотного капитала в активах,

К2 – отношение накопленной прибыли к активам;

К3 – экономическая рентабельность активов;

К4 – отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия;

К5 – оборачиваемость активов (деловая активность).

Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется следующий алгоритм:

Z<1,81

1,81<Z<2,675

Z=2,675

2,675<Z<2,99

Z>2,99

Вероятность банкротства очень велика

Вероятность банкротства средняя

Вероятность банкротства равна 0,5

Вероятность банкротства невелика

Вероятность банкротства незначительна

Применительно к анализируемому предприятию, по данным за 2005 год, Z-счет = 2,46 и это означает среднюю вероятность банкротства.

Для вероятности банкротства в 2007 году была применена формула Таффлера табл. 22. Сравнение производится с Z-счетом, равным 0,3.

Таблица 22

Формула Таффлера (2007 год)

Z = 0,53К1+0,13К2+0,18К3+0,16К4

К1

0,53К1

К2

0,13К2

К3

0,18К3

К4

0,16К4

Z-счет

0,143+0,146+0,093+0,263=0,645

Формула Таффлера для западных компаний:

Z = 0,53К1+0,13К2+0,18К3+0,16К4, (36)

где К1 – операционная прибыль / краткосрочные обязательства;

К2 – оборотные активы / сумма обязательств;

К3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;

Страницы: 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Финансовая аналитика:

Информационно-программное обеспечение
На современном этапе развития рыночной экономики полноценная и оперативно выполняемая аналитическая обработка учетной и иной экономической информации немыслима без применения средств вычислительной техники. Современный этап развития средств и программ автоматизированной обработки информации связан ...

Понятие и виды объектов гражданских прав
Под объектом права надо понимать то, на что направлены права и обязанности субъектов правоотношения, т.е. вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права; работы и услуги; информация; результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на ...

Функции кредита
Место и роль кредита в экономической системе общества определяются, прежде всего, выполняемыми им функциями. В предыдущих разделах анализа кредитных отношений было установлено, что кредитные сделки, заключаемые между кредитором и заемщиком, возникают на стадии перераспределения стоимости. В процесс ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.religref.ru