Экономика и финансы » Риски на рынке ценных бумаг » Виды рисков на рынке ценных бумаг

Виды рисков на рынке ценных бумаг

Страница 1

Инвестирование на рынке ценных бумаг не может не сопровождаться риском. Интуитивно каждый понимает под риском некую вероятность отклонения событий от среднего ожидаемого результата, и это верно. Однако часто таких представлений отнюдь не достаточно для успешной деятельности на современном рынке. Всякое инвестирование в финансовые активы подразумевает существование некоторого неблагоприятного события, в результате которого:

¾ будущий доход может быть меньше ожидаемого;

¾ доход не будет получен;

¾ можно потерять часть вложенного капитала – капитальной стоимости ценной бумаги;

¾ возможна потеря всего капитала – всех вложений в ценную бумагу;

¾ будет утерян и доход, и вложенный в ценную бумагу капитал.

В качестве допустимого риска можно принять угрозу потери части прибыли от предпринимательской деятельности на фондовом рынке. Критический риск сопряжен не только с потерей прибыли, но и потерей части или всей капитальной стоимости ценной бумаги. Может ли инвестиция считаться нерискованной, если доход по этой инвестиции гарантирован? Нет, но риск этой инвестиции будет ниже. Итак, каждому виду инвестиции присущ собственный уровень риска. Его оценка и сопоставление с уровнем вероятного дохода показывают, что для различных видов инвестиций с одинаковым уровнем риска величина дохода различается. Однако одинаковый уровень дохода возможен при совершенно различных уровнях риска. Инвестиционный риск связан с возможным распределением нормы дохода и рассчитанной вероятностью получения именно этой нормы дохода.

Вероятность поступления событий случайного характера, изменяющего норму дохода тем больше, чем длительнее инвестиция. Таким образом, риск – категория вероятностная, и его оценивают как вероятность уровня потерь того или иного вида. Каждый оператор (инвестор) устанавливает для себя приемлемую степень риска. Для понимания сущности риска необходимо знать его виды, определить их в качественном и временном отношениях. Поэтому классификация отдельных видов риска рассматривается в соответствии с появлением и предпосылками их возникновения. Анализируя возможный риск, следует установить:

¾ относится ли он к финансовому рынку в целом или имеет отношение только к его сектору – рынку ценных бумаг;

¾ характерен ли он для рынка ценных бумаг в целом или имеет место только в отдельных регионах, областях, т.е. привязан к географическому местонахождению;

¾ присущ ли он только определенной конкретной ценной бумаге или имеет отношение ко всем ценным бумагам в целом;

¾ связан ли он с неправильным выбором ценных бумаг для инвестирования;

¾ вызван ли он сервисным (техническим) обслуживанием операций с ценными бумагами. Данный подход к риску позволяет сделать вывод, что он прежде всего зависит от системы фондового рынка, поэтому его следует называть системным. Величину риска нельзя изменить, применяя тактику диверсификации, т.е. вложения в различные виды ценных бумаг. Поскольку системный риск как риск падения рынка ценных бумаг в целом присущ всем обращающимся на нем фондовым ценностям, то он является недиверсифицируемым, т.е. не снижается при изменении или расширении направления вложений. Таким образом, уровень системного риска можно считать начальным при любых вложениях в ценные бумаги.

Вторым видом риска можно считать диверсифицируемый (несистемный) риск. Он связан с особенностями каждой конкретной ценной бумаги, квалификацией операторов, работающих с ценными бумагами, применяемой системой расчетов. Диверсифицируемый риск для данной ценной бумаги зависит также от условий выпуска и обращения, т.е. определяется возможностью наступления событий, изменяющих величину предполагаемого дохода. Следует отметить, что риски переплетаются, концентрируясь в какой-либо ценной бумаге или в действиях операторов рынка. Поэтому важно установить составляющие двух видов инвестиционного риска. Рассмотрим системный риск и его следующие разновидности.

Страницы: 1 2 3 4 5 6

Финансовая аналитика:

Методы оптимизации оборотных средств предприятия
Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. До получения дохода от продажи продукции оборотные средства являются источником финансирования текущих производственных затрат предприятия. Период времени от момента потреблен ...

Спрос на реальный капитал и его предложение
Как на всяком рынке, цена (норма процента) складывается под влиянием соотношения спроса и предложения. Спрос на капитал на рынке факторов – это спрос фирм на физический капитал, позволяющий фирмам реализовывать свои капитальные проекты, а по форме предъявления – это спрос на капитальные фонды. То е ...

Сущность инвестиционной политики НПФ
НПФ (негосударственный пенсионный фонд) - организация некоммерческого типа, имеющая по федеральному законодательству право только на деятельность по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию. Под пенсионным обеспечением в этом смысле понимается негосударственное (иначе - дополнительное) пен ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.religref.ru