Экономика и финансы » Риски на рынке ценных бумаг » Виды рисков на рынке ценных бумаг

Виды рисков на рынке ценных бумаг

Страница 2

Системный (недиверсифицируемый) риск связан с рынком, на котором работает оператор. Поскольку отечественный рынок ценных бумаг пока еще не позволяет большинству его участников работать в режиме международного рынка ценных бумаг, то его можно рассматривать как целостную систему рынка ценных бумаг.

Инфляционный риск. Покупая ценные бумаги, инвестор испытывает воздействие инфляции. В результате доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности, и инвестор несет потери.

Риск законодательных изменений. В обществе всегда существует возможность радикального изменения курса, особенно при избрании нового президента, парламента. Думы, правительства. А, следовательно, возможность:

¾ отказа правительства выполнять ранее принятые обязательства по определенным фондовым инструментам или задержка в исполнении этих обязательств (чеки «Урожай», целевой беспроцентный займ 1990 г., внутренний займ 1982 г., военные займы и т.д.);

¾ перерегистрации выпусков ценных бумаг;

¾ изменения инвестиционного климата при введении новых налоговых, торговых и иных правил. Это риск, появляющийся при внесении изменений в законодательную базу, а также курса реформ.

Процентный риск. Финансовый рынок характеризуется колебанием движения рыночной цены, т.е. изменением процента. Таким образом, оперируя на рынке ценных бумаг, нельзя не испытывать влияние кредитного, валютного и иных секторов финансового рынка, которые определяют общий процент по вложенным в финансовые активы средствам. Риск на рынке «быков» и «медведей» является неотъемлемой чертой фондового рынка и возникает при чередовании периода повышающего тренда фондового рынка («рынка быка») и понижающего тренда («рынка медведя»). Появление потерь, связанных с изменением тенденции в движении рынка, представляет собой составляющую часть рыночного риска, т.е. риска потерь от снижения стоимости ценной бумаги в связи с общим падением рынка.

Риск военных конфликтов представляет собой военные действия, проводимые на той или иной территории и приводящие к нарушению функционирования организованных рынков, в том числе и фондовых. Как правило, государство приостанавливает работу бирж, запрещает сделки с ценными бумагами и т.д.

Составляющие несистемного (диверсифицированного) риска более сложные. В нем выделяют риски: объектов инвестирования, направлений инвестирования, селективный и технический, которые, в свою очередь, также, подразделяются на определенные виды.

Риск объекта инвестирования в основном зависит от эмитента и определяется уровнем его доходности и способностью к выплате дохода по ценной бумаге. Таким образом, риск объекта инвестирования зависит от возможности наступления события случайного характера и потерь от вложений в ценные бумаги данного эмитента.

Бизнес-риск возникает в связи с отклонением от ожидаемых результатов деятельности предприятия и связан с активной частью баланса. Этот риск на уровне отдельно взятой фирмы оценивается при экспертном анализе финансового состояния компании-эмитента ценных бумаг, организованных условий и позиций инвестора на рынке. При проведении исследований на уровне отдельных фирм крупнейшие рейтинговые агентства ориентируются на следующие показатели в расчете на одну акцию: продажа (оборот), общий доход, амортизация, уплаченные налоги, зарплата работников, рабочий капитал и капиталовложение (затраты на приобретение). Кроме того, ими учитываются такие показатели, как отношение цены к прибыли, дивиденды в процентах к сумме продаж, прирост дивидендов, прирост прибыли к активам.

Финансовый риск возникает по результатам вложений предприятия-эмитента, т.е. связан с эффективностью управления пассивом баланса. Риск невыплаты дивидендов является частным случаем общего вида. Риск, связанный с индивидуальным положением инвестора в компании, анализируется в основном по двум позициям:

Страницы: 1 2 3 4 5 6

Финансовая аналитика:

Виды экологических платежей и их характеристика
Природоресурсные платежи, несмотря на небольшую долю в общем объеме доходных поступлений на федеральном уровне, выступают в качестве важного источника формирования доходной части бюджетов субъектов Российской Федерации и местных самоуправляющихся единиц. Итак, на основе нормативных актов в области ...

Сущность и функции денег
Деньги, как и любое другое понятие, имеют свою сущность. Сущность денег проявляется через: - всеобщую непосредственную обмениваемость; - самостоятельную меновую стоимость; - внешнюю вещную меру труда. Кроме того, деньги имеют собственную классификацию. В частности, по форме существования деньги быв ...

Управление денежными потоками на предприятии
Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагиро ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.religref.ru