Экономика и финансы » Повышение эффективности управления капиталом » Принципы формирования капитала организации

Принципы формирования капитала организации

Страница 1

Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффективного его использования.

С учетом этой цели процесс формирования капитала предприятия строится на основе следующих принципов (рис. 4):

Рис. 5. Основные принципы формирования капитала предприятия.

Рассмотрим каждый из указанных принципов более подробно.

1.Учет перспектив развития хозяйственной деятельности организации. Обеспечение перспективности процесса формирования объема и структуры капитала достигается путем включения всех расчетов, связанных с его формированием, в бизнес-план проекта создания новой организации.

2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов организации. Общая потребность в капитале организации основывается на его потребности в оборотных и внеоборотных активах. Включает две группы предстоящих расходов: 1) предстартовые расходы: 2) стартовый капитал.

Предстартовые расходы по созданию новой организации представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимые для разработки бизнес-плана и финансирования связанных с этим исследований.

Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов новой организации с целью начала её хозяйственной деятельности (последующее наращение капитала рассматривается как форма расширения деятельности организации и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов).

3. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала.

4. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация данного принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для организации риске.

5. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Условия формирования высоких конечных результатов деятельности организации в значительной степени зависят от структуры используемого капитала.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых организацией в процессе своей хозяйственной деятельности.

Формирование структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей.

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами организации без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

3. Обеспечением финансовой устойчивости развития организации, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

1. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности организации в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла.

2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности организации над экономической.

Таким образом, организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка).

Страницы: 1 2

Финансовая аналитика:

Основные направления инвестиционной деятельности
Основной задачей инвестиционной деятельности ОСАО "Ингосстрах" является создание системы размещения временно свободных денежных средств путем формирования оптимального инвестиционного портфеля и управления им, исходя из необходимости выполнения законодательно установленных норм и норматив ...

Понятие безналичных расчетов, их роль, значение, принципы
Безналичные расчеты – это денежные расчеты, совершаемые путем записей по счетам плательщиков и получателей средств, либо путем зачета взаимных требований, то есть без использования наличных денег. Согласно Банковского кодекса Республики Беларусь, который вступил в силу 1 января 2001г., под безналич ...

Анализ деятельности инвестиционного фонда
Некоммерческая организация "Негосударственный пенсионный фонд "ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ" создана в июле 1994 года. В этом же году между администрацией Нефтяной компании "ЛУКОЙЛ" и профсоюзным объединением было подписано первое соглашение об обязательном негосударственном пенсионном об ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.religref.ru