Экономика и финансы » Финансы предприятий » Понятие и классификация финансовых инвестиций предприятий

Понятие и классификация финансовых инвестиций предприятий

Страница 3

Самый низкий риск и относительно низкая норма доходности характерны для краткосрочных государственных облигаций, наиболее значительный риск свойственен обыкновенным облигациям и производным ценным бумагам.

В. В. Бочаров приводит развернутую систему оценок качества ценных бумаг, которая ориентирована на конкретные интересы инвесторов:

1) сохранение и приращение капитала (корпоративные акции, облигации и иные ценные бумаги);

2) приобретение ценных бумаг, которые по условиям обращения могут заменить денежные средства в наличной и безналичной формах (векселя, чеки);

3) доступ через приобретение ценных бумаг к дефицитной продукции (услугам), имущественным и неимущественным правам (любые ценные бумаги, по которым проценты и дивиденды выплачиваются в натуральной форме);

4) расширение сферы влияния и перераспределение собственности (акции и иные ценные бумаги, которые обеспечивают создание дочерних фирм, холдингов и иных вертикально интегрированных структур).

Типы портфелей ценных бумаг.

Одним из ключевых направлений деятельности финансового директора акционерной компании (корпорации) является управление портфелем ценных бумаг. Структура больших портфелей выражает определенное сочетание интересов эмитентов и инвесторов, а также консолидирует риски по отдельным видам ценных бумаг (акциям, облигациям и т. д.). Это позволяет рассматривать фондовый портфель акционерного общества как целостный объект управления, что предполагает:

1) определение задач, стоящих перед портфелем в целом;

2) формирование инвестиционных ресурсов, необходимых для формирования фондового портфеля;

3) разработку и реализацию сложных стратегий по выполнению задач, поставленных перед портфелем с использованием приемов фундаментального и технического анализа фондового рынка.

Тип портфеля — обобщенная характеристика с позиции задач, стоящих перед ним, или видов ценных бумаг, входящих в портфель.

Типы портфелей ценных бумаг:

1) портфели роста — ориентированы на акции, растущие на фондовом рынке по курсовой стоимости. Цель таких портфелей — увеличение капитала инвесторов. Поэтому владельцам таких портфелей дивиденды выплачиваются в небольшом размере, либо не выплачиваются совсем (в течение периода интенсивного инвестирования);

2) портфели дохода — ориентированы на получение высоких текущих доходов. Отношение стабильно выплачиваемого дохода к курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в такой портфель, выше среднеотраслевого уровня;

3) портфели рискованного капитала — состоят преимущественно из ценных бумаг молодых компаний или предприятии «агрессивного» типа, выбравших стратегию расширения производства на основе освоения новых видов продукции и технологий;

4) сбалансированные портфели — частично состоят из ценных бумаг, быстро растущих в курсовой стоимости, а частично из высокодоходных ценных бумаг. В подобном портфеле могут находиться и высоко рискованные ценные бумаги «агрессивных» компаний. Таким образом, цели увеличения капитала и получения высокого дохода при условии минимизации финансовых рисков оказываются сбалансированными;

5) специализированные портфели — ценные бумаги объединены в них не по общим целевым признакам, а по более частичным критериям (вид ценных бумаг, уровень риска, отраслевая или региональная принадлежность и др.).

К специализированным портфелям относятся:

а) портфели стабильного роста капитала и дохода — однородные портфели краткосрочных и среднесрочных депозитных сертификатов коммерческих банков;

6) портфели краткосрочных фондовых ценностей — государственных и муниципальных краткосрочных облигаций (ГКО, ОФЗ, МКО и др.);

в) портфели долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом — облигации акционерных компаний (НК «Лукойл», «Юкос», «Сургутнефтегаз», «Восточно-Сибирская нефтяная компания» и др.) и государства;

г) региональные портфели, состоящие из муниципальных облигаций;

д) портфели ценных бумаг иностранных инвесторов.

Тип портфеля у его владельца постоянно изменяется исходя из конъюнктуры фондового рынка и стратегических целей инвестора. Конкретные портфельные стратегии (агрессивная, умеренная и консервативная) определяются следующими факторами:

1) типом и целями портфеля;

2) состоянием фондового рынка, его наполняемостью различными видами ценных бумаг, их ликвидностью, доходностью и безопасностью для инвесторов;

3) макроэкономическими факторами (учетной ставкой Банка России, темпами инфляции и др.);

4) наличием законодательных льгот (например, налоговых) или ограничений;

5) необходимостью поддержания должного уровня ликвидности портфеля и минимизации рисков;

6) типов стратегии — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Различные факторы, определяющие портфельные стратегии, комбинируются между собой и вызывают непростые варианты поведения эмитентов и инвесторов на фондовом рынке современной России.

Управление портфелем ценных бумаг акционерного предприятия (корпорации).

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7

Финансовая аналитика:

Понятие безналичных расчетов, их роль, значение, принципы
Безналичные расчеты – это денежные расчеты, совершаемые путем записей по счетам плательщиков и получателей средств, либо путем зачета взаимных требований, то есть без использования наличных денег. Согласно Банковского кодекса Республики Беларусь, который вступил в силу 1 января 2001г., под безналич ...

Налоговая база
При определении налоговой базы учитываются все доходы налогоплательщика, полученные им как в денежной, так и в натуральной формах, или право на распоряжение, которыми у них возникло, а также доходы в виде материальной выгоды, определяемой в соответствие со статьей 212 НК РФ. Если из дохода налогопл ...

Пути повышения финансового состояния предприятия
Повышение финансового состояния предприятия неразрывно связано с решением актуальных задач в экономике Украины: снижением себестоимости продукции, повышением рентабельности производства, выявлением и использованием внутрихозяйственных резервов, предупреждением перерасходов и злоупотреблений. Вместе ...

Навигация

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.religref.ru