Экономика и финансы » Повышение эффективности управления капиталом » Пути повышения эффективности управления капиталом предприятия

Пути повышения эффективности управления капиталом предприятия

Страница 6

Предприятие ОАО НПФ «Меридиан» приняло решение об увеличении собственного капитала за счет привлечения дополнительного капитала в форме банковского кредита:

Предприятие взяло кредит на 1 год, на сумму 3000000 руб. под 18% годовых, проценты по кредиту банк берет авансом и требует обеспечение кредита в размере 10% от его суммы.

Стоимость заемного капитала в форме банковского кредита оценивается в соответствие с формулой (8):

СБК = (ПКб * (1-Снп)) / ( 1 – ЗПб)

Проценты за кредит (18%): (18*3000000)/100 = 540 т. руб.

Обеспечение кредита (10%): (10*3000000)/100 = 300 т. руб.

Уровень расходов по привлечению кредита: (540000+300000)/3000000=0,28

СЗК = (18 * (1-0,24)) / (1 - 0,28) = 17,5 %

3. Кредит – аренда (лизинг)

Кредит – аренда (лизинг) как источник формирования дополнительных финансовых ресурсов заключается в том, что по указанию предприятия и по его выбору банк или лизинговая компания покупает для него движимое или недвижимое имущество и берет на себя обязательство сдавать его в аренду на определенный срок, оговоренный в контракте.

В стоимость кредита – аренды или арендной платы входит следующее:

- амортизация приобретенного имущества;

- финансовые проценты от инвестированного капитала;

- оплата услуг, оказанных учреждением, арендовавшим имущество.

Стоимость финансового лизинга оценивается по формуле (20):

СФЛ = ((ЛС – НА) * (1- Снп) ) / ( 1 – ЗПфл) (20)

где, СФЛ – стоимость заемного капитала, привлекаемого на условиях финансового лизинга, %;

ЛС – годовая лизинговая ставка, %;

НА – годовая норма амортизации актива, привлеченного на условиях финансового лизинга, %;

Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

ЗПфл – уровень расходов по привлечению актива на условиях финансового лизинга к стоимости этого актива, выраженный десятичной дробью.

Предприятие ОАО НПФ «Меридиан» приняло решение об увеличении собственного капитала за счет привлечения финансового лизинга. У лизинговой компании «Свет» арендовало механический станок, стоимостью 3000000 рублей на 1 год. Годовая лизинговая ставка – 24%, годовая норма амортизации актива – 15%. Расходы по привлечению финансового лизинга: комиссионное вознаграждение – 2%, дополнительные услуги – 1%, НДС – 18%.

Комиссионное вознаграждение – 60 000 руб.

Дополнительные услуги – 30 000 руб.

НДС – 540 000 руб.

Амортизация приобретенного оборудования – 450 000 руб.

Финансовые проценты от инвестированного капитала – 720 000 руб.

Расходы по привлечению финансового лизинга:

ЗПфл = (60+30+540+450+720) / 3000 = 0,6

СФЛ = ( 24 – 15) * (1 – 0,24) / (1-0,6) = 17,1 %

По результатам полученных исследований можно сделать вывод, что для повышения уровня финансовой независимости ОАО НПФ «Меридиан» необходимо провести дополнительную эмиссию акций.

Поскольку капитала предприятия формируется за счет различных источников, в процессе анализа необходимо оценить каждый из них и произвести сравнительный анализ их стоимости.

Стоимость капитала представляет собой часть прибыли, которое предприятие должно уплатить за использование сформированного, или привлеченного нового капитала для обеспечения процесса производства и реализации продукции.

Стоимость собственного капитала предприятия за 2006 год в соответствии с формулой (5) составляет:

Цск = (336 * 100) / 91850 = 0,37 %.

Сумма собственного капитала: 91850 т. руб.

Сумма чистой прибыли, выплаченная ее собственникам: 336 т. руб.

Стоимость собственного капитала предприятия за 2007 год в соответствии с формулой (5) составляет:

Цск = (975 * 100) / 92583 = 1,05 %.

Средняя сумма собственного капитала: 92583 т. руб.

Сумма чистой прибыли, выплаченная ее собственникам: 975 т.руб.

В 2006 году предприятием был взят кредит 78148 тыс. руб. под 15% годовых. Проценты по кредиту банк берет авансом и требует обеспечение кредита в размере 10% от его суммы. Стоимость заемного капитала в соответствии с формулой (8) составляет:

СЗК = (15 * (1-0,24)) / (1 - 0,25) = 15,2 %

Проценты за кредит (15%): (15*78148)/100 = 11722,2 т. руб.

Обеспечение кредита (10%): (10*78148)/100 = 7814,8 т. руб.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Финансовая аналитика:

Модели управления текущими активами и пассивами
Если размер оборотного капитала занижен, то предприятие будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, иметь низкий уровень ликвидности и, как следствие, перебои в производственном процессе, потерю прибыли. И наоборот, чем больше текущие активы превышают текущие обязательства, тем выше лик ...

Кредитование физических лиц
В настоящее время в российской экономике наблюдается стабилизация, постепенное увеличение жизненного уровня населения. Это способствует более оптимистичному взгляду на будущее. Складывающаяся ситуация явилась одной из основных причин развития рынка кредитования частных лиц: выдачи потребительских к ...

Создание структурного отдела по налоговому планированию
Налоговое планирование конкретного субъекта предпринимательской деятельности – это выбор оптимального, с точки зрения конкретного налогоплательщика, сочетания и построения правовых форм деятельности в целях снижения налогового бремени в рамках действующего налогового законодательства. Назовем основ ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.religref.ru