Экономика и финансы » Повышение эффективности управления капиталом » Пути повышения эффективности управления капиталом предприятия

Пути повышения эффективности управления капиталом предприятия

Страница 6

Предприятие ОАО НПФ «Меридиан» приняло решение об увеличении собственного капитала за счет привлечения дополнительного капитала в форме банковского кредита:

Предприятие взяло кредит на 1 год, на сумму 3000000 руб. под 18% годовых, проценты по кредиту банк берет авансом и требует обеспечение кредита в размере 10% от его суммы.

Стоимость заемного капитала в форме банковского кредита оценивается в соответствие с формулой (8):

СБК = (ПКб * (1-Снп)) / ( 1 – ЗПб)

Проценты за кредит (18%): (18*3000000)/100 = 540 т. руб.

Обеспечение кредита (10%): (10*3000000)/100 = 300 т. руб.

Уровень расходов по привлечению кредита: (540000+300000)/3000000=0,28

СЗК = (18 * (1-0,24)) / (1 - 0,28) = 17,5 %

3. Кредит – аренда (лизинг)

Кредит – аренда (лизинг) как источник формирования дополнительных финансовых ресурсов заключается в том, что по указанию предприятия и по его выбору банк или лизинговая компания покупает для него движимое или недвижимое имущество и берет на себя обязательство сдавать его в аренду на определенный срок, оговоренный в контракте.

В стоимость кредита – аренды или арендной платы входит следующее:

- амортизация приобретенного имущества;

- финансовые проценты от инвестированного капитала;

- оплата услуг, оказанных учреждением, арендовавшим имущество.

Стоимость финансового лизинга оценивается по формуле (20):

СФЛ = ((ЛС – НА) * (1- Снп) ) / ( 1 – ЗПфл) (20)

где, СФЛ – стоимость заемного капитала, привлекаемого на условиях финансового лизинга, %;

ЛС – годовая лизинговая ставка, %;

НА – годовая норма амортизации актива, привлеченного на условиях финансового лизинга, %;

Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

ЗПфл – уровень расходов по привлечению актива на условиях финансового лизинга к стоимости этого актива, выраженный десятичной дробью.

Предприятие ОАО НПФ «Меридиан» приняло решение об увеличении собственного капитала за счет привлечения финансового лизинга. У лизинговой компании «Свет» арендовало механический станок, стоимостью 3000000 рублей на 1 год. Годовая лизинговая ставка – 24%, годовая норма амортизации актива – 15%. Расходы по привлечению финансового лизинга: комиссионное вознаграждение – 2%, дополнительные услуги – 1%, НДС – 18%.

Комиссионное вознаграждение – 60 000 руб.

Дополнительные услуги – 30 000 руб.

НДС – 540 000 руб.

Амортизация приобретенного оборудования – 450 000 руб.

Финансовые проценты от инвестированного капитала – 720 000 руб.

Расходы по привлечению финансового лизинга:

ЗПфл = (60+30+540+450+720) / 3000 = 0,6

СФЛ = ( 24 – 15) * (1 – 0,24) / (1-0,6) = 17,1 %

По результатам полученных исследований можно сделать вывод, что для повышения уровня финансовой независимости ОАО НПФ «Меридиан» необходимо провести дополнительную эмиссию акций.

Поскольку капитала предприятия формируется за счет различных источников, в процессе анализа необходимо оценить каждый из них и произвести сравнительный анализ их стоимости.

Стоимость капитала представляет собой часть прибыли, которое предприятие должно уплатить за использование сформированного, или привлеченного нового капитала для обеспечения процесса производства и реализации продукции.

Стоимость собственного капитала предприятия за 2006 год в соответствии с формулой (5) составляет:

Цск = (336 * 100) / 91850 = 0,37 %.

Сумма собственного капитала: 91850 т. руб.

Сумма чистой прибыли, выплаченная ее собственникам: 336 т. руб.

Стоимость собственного капитала предприятия за 2007 год в соответствии с формулой (5) составляет:

Цск = (975 * 100) / 92583 = 1,05 %.

Средняя сумма собственного капитала: 92583 т. руб.

Сумма чистой прибыли, выплаченная ее собственникам: 975 т.руб.

В 2006 году предприятием был взят кредит 78148 тыс. руб. под 15% годовых. Проценты по кредиту банк берет авансом и требует обеспечение кредита в размере 10% от его суммы. Стоимость заемного капитала в соответствии с формулой (8) составляет:

СЗК = (15 * (1-0,24)) / (1 - 0,25) = 15,2 %

Проценты за кредит (15%): (15*78148)/100 = 11722,2 т. руб.

Обеспечение кредита (10%): (10*78148)/100 = 7814,8 т. руб.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Финансовая аналитика:

Понятие бизнес-плана
Бизнес – план предприятия является одним из основных инструментов управления предприятием, определяющих эффективность его деятельности. Разработка бизнес – плана позволяет эффективно использовать планирование бизнеса для грамотного управления предприятием. В условиях рынка и жестокой конкурентной б ...

Анализ рынка внутреннего облигационного долга
Напряженная ситуация на российском финансовом рынке в сентябре негативно отразилась на активности участников на первичном рынке внутреннего облигационного долга. На первую декаду сентября Минфин России запланировал четыре аукциона по размещению ОФЗ суммарным объемом 30 млрд. рублей. Однако два из н ...

Анализ системы внутреннего контроля на предприятии
Конкретным проявлением действия контрольной функции финансов в ОАО «КЗСК» является составление и отслеживание графика выполнения финансовых мероприятий, возникновения дебиторской задолженности, возврата кредита и др. Структура внутреннего контроля ОАО «КЗСК» подразделена на три составляющих: контро ...

Навигация

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.religref.ru