Экономика и финансы » Инвестиционные фонды и их деятельность » Зарубежный опыт деятельности инвестиционных фондов

Зарубежный опыт деятельности инвестиционных фондов

Страница 5

- фонды закрытого типа, как правило, более рискованны, в частности в связи с торговлей по рыночным ценам, зависящим от спроса и предложения, и являются менее ликвидными, чем взаимные фонды

- фонды закрытого типа имеют больший потенциал для дохода, посредством меньших комиссий, стабильного портфеля, не подверженного постоянной текучке денежных средств и возможности использования заемных средств.

Рис 3. Разделение фондов закрытого типа по активам

Рис 4. Стоимость чистых активов фондов закрытого типа

Паевой инвестиционный траст или UIT

Паевой инвестиционный траст - это фонд, имеющий фиксированный и обычно не управляемый портфель ценных бумаг. Такие фонды создаются на определенный период времени, в течение которого изменения в портфеле происходят только в исключительных ситуациях (например, банкротство компании). Это обеспечивает дополнительную прозрачность такого инвестирования, так как вкладчики точно знают, какие ценные бумаги изначально находятся в портфеле, и какую предполагаемую доходность имеет фонд. Такие фонды являются наименее популярными в Америке и имеют в своих активах около $30 млрд.

Паевые инвестиционные трасты образовываются на основании договора, написанного спонсором фонда. Спонсор выбирает ценные бумаги, в которые будут вложены денежные средства и назначает доверительного управляющего, который в последствии будет вести учет пайщиков и ценных бумаг, а также являться налоговым агентом. Наиболее известными спонсорами являются First Trust Portfolios, Van Kampen и Claymore Securities

Существует две наиболее популярные разновидности паевых инвестиционных трастов: фонды акций и фонды облигаций. Фонды акций создаются на определенный период, по истечении которого их активы продаются, и деньги обратно выплачиваются вкладчикам (unitholder). Дивиденды, выплачиваемые по акциям, распределяются между пайщиками в соответствии с их долями. Аналогично обстоят дела с фондами облигаций, выплаты по которым распределяются между вкладчиками, за одним исключением: облигации могут быть погашены до окончания срока работы траста. В таком случае денежные средства, полученные от погашения облигаций, распределяются между пайщиками, что резко уменьшает стоимость чистых активов. В этом состоит существенное отличие от взаимных фондов, у которых средства, полученные от погашения облигаций, вкладываются в новые ценные бумаги.

Обычно паи этих фондов могут быть выкуплены обратно спонсором по запросу инвестора, как и во взаимном фонде. Таким образом, во время работы фонда у спонсора могут иметься свободные для продажи паи, после их выкупа у вкладчиков. Но стоит подчеркнуть, что такие фонды обычно делают только одно публичное предложение своих паев, как фонды закрытого типа. Как правило, цена одного пая составляет 1000$.

Такие фонды больше всего подходят инвесторам, четко понимающим свои задачи и желающим упростить формирование портфеля.

Рис 5. Разделение паевых инвестиционных трастов по активам

Рис 6. Стоимость чистых активов паевых инвестиционных трастов

Страницы: 1 2 3 4 5 

Финансовая аналитика:

Особенности функционирования международного рынка ценных бумаг
Современный этап развития международного фондового рынка характеризуется возникновением роли и значения рынка ценных бумаг. Современными основными тенденциями развития международного рынка ценных бумаг считаются: • Интернационализация и глобализация рынка, • повышение уровня организованности и усил ...

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Финансово-хозяйственное состояние субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами, тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия. Фи ...

Объект налогообложения
В 2006 г. объектом налогообложения акцизами алкогольной продукции признаются следующие операции: - реализация на территории Российской Федерации лицами произведенной ими алкогольной продукции; - продажа лицами переданной им на основании приговоров или решений судов, арбитражных судов или других упо ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.religref.ru