Экономика и финансы » Финансы страховой компании » Оптимизация структуры капитала и ее влияние на рыночную стоимость страховой организации

Оптимизация структуры капитала и ее влияние на рыночную стоимость страховой организации

Страница 4

Сказанное позволяет сделать вывод, что принципы формирования капитала хозяйствующего субъекта и его использования, изложенные в литературе по финансовому менеджменту, мало применимы к формированию капиталу страховой организации.

По этим же причинам оптимизация структуры капитала страховой организации по критериям максимизации уровня финансовой рентабельности с помощью эффекта финансового левериджа, минимизации его стоимости и уровня финансовых рисков не может быть осуществлена.

Особенности управления активами страховой организации обусловлены тем, что и структура активов страховой организации принципиально отличается от аналогичной структуры активов хозяйствующего субъекта. В составе инвестиций, которые преобладают в активах страховой организации, имеются такие специфические для страхования статьи, как ссуды по страхованию жизни, депо премий по рискам, принятым в перестрахование, доля перестраховщиков в страховых резервах. Кроме того, правилами размещения страховых резервов предусмотрены такие дополнительные требования к активам страховых организаций:

активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта (поручителя);

в покрытие страховых резервов принимаются вклады (депозиты) тех банков, которые имеют лицензию (разрешение) на осуществление банковских операций, выданную соответствующим уполномоченным органом;

в покрытие страховых резервов не принимаются акции, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные страховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным договорам, и т.д.

Кругооборот денежных средств страховой компании представляет собой взаимодействие нескольких относительно самостоятельных денежных потоков:

аккумулирование страховых премий и последующее их распределение среди страхователей в форме страховых выплат;

формирование и использование собственного капитала в качестве инвестиционного источника и источника финансирования текущей деятельности;

инвестирование временно свободных средств страховых резервов и получение инвестиционного дохода.

Аккумуляция значительного объема денежных средств в страховом бизнесе и возможность их использования для получения дохода являются предпосылками того, что страховые организации являются важнейшим инвестиционным институтом. Значимость инвестиционной деятельности страховых организаций обуславливает необходимость регулирования и управления вложений страховых организаций как на макроуровне, так и внутри организаций. Поэтому для формирования сбалансированного страхового портфеля страховой организации недостаточно руководствоваться общими положениями осуществления инвестиционной деятельности, необходимо строго соблюдать принципы и рекомендуемые структурные соотношения активов и обязательств, установленные законодательством.

В результате можно сделать выводы о том, что проблемы управления финансами страховых организаций предопределены следующими посылками:

отсутствием единообразия при формировании теоретических основ функционирования финансов страховых организаций, а именно, понятийного аппарата и методического инструментария;

отсутствием системного подхода при рассмотрении вопросов, связанных с методическим обоснованием способов управления финансами страховых организаций;

сложностью адаптации существующего инструментария финансового управления к управлению финансами страховой организации, что обусловлено их спецификой;

необходимостью разработки новых подходов к организации и совершенствованию системы управления финансами страховых компаний;

Страницы: 1 2 3 4 5 6

Финансовая аналитика:

Сущность, функции и виды налогов
Налоги являются одним из важнейших признаков государства. В любом обществе они служат материальной основой исполнения общих дел по защите от внешнего врага и поддержанию порядка внутри государства, реализации программ социально-экономического, культурного и политического развития, содержанию управл ...

Порядок начисления и льготы
В соответствии с нормативными документами для предприятий, организаций, учреждений и иных хозяйствующих субъектов независимо от форм собственности страховой тариф взносов на обязательное медицинское страхование установлен в размере 3,6% по отношению к начисленной оплате труда по всем основаниям в с ...

Финансовый лизинг
Английское слово «lease» в русской транскрипции - «лизинг», в переводе означает «аренда». Современное понятие лизинга носит сложный характер и не имеет однозначного определения. Под ним всегда подразумевается либо оперативный лизинг, либо финансовый лизинг. Финансовый лизинг имеет сложный экономиче ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.religref.ru