Экономика и финансы » Финансы страховой компании » Оптимизация структуры капитала и ее влияние на рыночную стоимость страховой организации

Оптимизация структуры капитала и ее влияние на рыночную стоимость страховой организации

Страница 4

Сказанное позволяет сделать вывод, что принципы формирования капитала хозяйствующего субъекта и его использования, изложенные в литературе по финансовому менеджменту, мало применимы к формированию капиталу страховой организации.

По этим же причинам оптимизация структуры капитала страховой организации по критериям максимизации уровня финансовой рентабельности с помощью эффекта финансового левериджа, минимизации его стоимости и уровня финансовых рисков не может быть осуществлена.

Особенности управления активами страховой организации обусловлены тем, что и структура активов страховой организации принципиально отличается от аналогичной структуры активов хозяйствующего субъекта. В составе инвестиций, которые преобладают в активах страховой организации, имеются такие специфические для страхования статьи, как ссуды по страхованию жизни, депо премий по рискам, принятым в перестрахование, доля перестраховщиков в страховых резервах. Кроме того, правилами размещения страховых резервов предусмотрены такие дополнительные требования к активам страховых организаций:

активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта (поручителя);

в покрытие страховых резервов принимаются вклады (депозиты) тех банков, которые имеют лицензию (разрешение) на осуществление банковских операций, выданную соответствующим уполномоченным органом;

в покрытие страховых резервов не принимаются акции, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные страховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным договорам, и т.д.

Кругооборот денежных средств страховой компании представляет собой взаимодействие нескольких относительно самостоятельных денежных потоков:

аккумулирование страховых премий и последующее их распределение среди страхователей в форме страховых выплат;

формирование и использование собственного капитала в качестве инвестиционного источника и источника финансирования текущей деятельности;

инвестирование временно свободных средств страховых резервов и получение инвестиционного дохода.

Аккумуляция значительного объема денежных средств в страховом бизнесе и возможность их использования для получения дохода являются предпосылками того, что страховые организации являются важнейшим инвестиционным институтом. Значимость инвестиционной деятельности страховых организаций обуславливает необходимость регулирования и управления вложений страховых организаций как на макроуровне, так и внутри организаций. Поэтому для формирования сбалансированного страхового портфеля страховой организации недостаточно руководствоваться общими положениями осуществления инвестиционной деятельности, необходимо строго соблюдать принципы и рекомендуемые структурные соотношения активов и обязательств, установленные законодательством.

В результате можно сделать выводы о том, что проблемы управления финансами страховых организаций предопределены следующими посылками:

отсутствием единообразия при формировании теоретических основ функционирования финансов страховых организаций, а именно, понятийного аппарата и методического инструментария;

отсутствием системного подхода при рассмотрении вопросов, связанных с методическим обоснованием способов управления финансами страховых организаций;

сложностью адаптации существующего инструментария финансового управления к управлению финансами страховой организации, что обусловлено их спецификой;

необходимостью разработки новых подходов к организации и совершенствованию системы управления финансами страховых компаний;

Страницы: 1 2 3 4 5 6

Финансовая аналитика:

Анализ рынка корпоративных ценных бумаг
финансовый рынок денежный валютный Рынок корпоративных облигаций. На рынке корпоративных облигаций в условиях продолжающегося ухудшения конъюнктуры российского финансового рынка в сентябре существенно снизилась эмиссионная активность из-за отсутствия спроса на долговые инструменты с приемлемой для ...

Недостатки налоговой системы
Как было сказано ранее, дотации представляют собой денежные средства, выдаваемые в безвозвратном порядке из бюджета, а формируется бюджет в основном за счет налоговых поступлений. Чем эффективнее будет работать в стране налоговая система, тем эффективнее будет дотирование тех региональных и местных ...

Ипотечное кредитование: содержание, участники рынка, организация проведения операций
В условиях хронического недостатка государственных средств традиционной задачей для органов власти всех уровней стало привлечение внебюджетных денежных ресурсов в сферу жилищного строительства. Наиболее перспективным решением «квартирного вопроса» специалисты в области недвижимости считают развитие ...

Навигация

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.religref.ru