Экономика и финансы » Анализ финансового состояния фирмы с учётом благосостояния владельцев » Критерии оценки рентабельности и платежеспособности

Критерии оценки рентабельности и платежеспособности

Страница 2

В реальных условиях при многопрофильном производстве и изменении объемов выпуска готовой продукции указанный процесс размыт по времени и его проявление может вызвать временное прекращение производства на некоторых участках технологической цепочки.

Аналогичное положение может возникнуть и при использовании критериев рентабельности собственного капитала по стоимости продаж и чистой прибыли, т.к. в соответствии с основным уравнением бухгалтерского баланса сумма собственного (или акционерного) капитала () равна разнице между суммой активов () и внешних обязательств ():

; (5.1)

Наиболее наглядно это положение проявляется в том частном случае, когда фирма не имеет долгосрочных обязательств (=0), т.е. сумма собственного капитала определяется соотношением:

.

При постоянном объеме производства текущие обязательства () будут постоянной величиной, а величина собственного капитала изменяется в соответствии с изменением суммы активов баланса. При наличии у фирмы долгосрочных обязательств величина суммы собственного капитала будет определяться изменением разницы между изменением амортизационных отчислений и суммой погашаемой доли кредитной задолженности по шагам расчетного периода. Если эта разница положительна, то изменение суммы собственного капитала несколько отстает от уменьшения суммы активов. Если же сумма погашения долгосрочной кредитной задолженности превышает амортизационные отчисления, то сумма собственного капитала будет возрастать.

Таким образом и два последних критерия — рентабельности собственного капитала по сумме продаж и чистой прибыли не могут в принципе отражать действительное финансовое состояние фирмы. По сравнению с тремя предыдущими критериями в реальных условиях, когда у фирмы может быть несколько долгосрочных задолженностей с разными условиями погашения динамика изменения двух последних критериев может иметь скачкообразный характер, затрудняя анализ полученных результатов.

Таблица 5.2 – критерии оценки рентабельности (на основе отчета о прибыли)

Наименование показателей

Расчетная формула

6

Рентабельность продаж по валовой прибыли

7

Рентабельность продаж по чистой прибыли

8

Рентабельность продукции по валовой прибыли

9

Коэффициент рентабельности производства

Практическое использование критериев рентабельности, приведенных в табл. 5.1., по нашему мнению, не оправдано, т.к. требует учета степени изношенности и условий обновления основных производственных фондов путем введения ряда дополнительных показателей [10], что снижает информативность анализа реального финансового состояния фирмы.

Как следует из названия табл. 5.2. для определения критериев рентабельности этой подгруппы используются исходные данные, составляющие отчет о прибыли. Если отчет о прибыли для очередного шага расчета подготовлен, то приведенные в нем параметры связаны следующими соотношениями:

Страницы: 1 2 3 4

Финансовая аналитика:

Разработка программы совершенствования системы управления финансовыми рисками
Основной проблемой при управлении рисками является конфликт интересов между собственниками организации и её менеджментом и сотрудниками. Собственники (акционеры) организации фактически покрывают собственными средствами возможные убытки организации, поэтому не заинтересованы в увеличении потенциальн ...

Налоги и дотации как инструмент регулирования рыночной экономики
Государственное регулирование экономики можно определить, как комплексную систему мер осуществляемых государством по упорядочению рыночных отношений, сведение к минимуму отрицательных последствий рыночных форм хозяйствования, социальной защите отдельных групп населения, создание предпосылок к созда ...

Анализ рынка
Основная потребность в данной продукции складывается из потреб­ности в шинах, идущих на комплектацию автомобилей при их производст­ве и на замену изнашивающихся шин эксплуатируемых автомобилей. По данным Госкомстата РФ, в 1999 году в России стояло на учете около 15,5 млн. шт. легковых автомобилей. ...

Навигация

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.religref.ru