Экономика и финансы » Анализ финансового состояния фирмы с учётом благосостояния владельцев » Критерии оценки рентабельности и платежеспособности

Критерии оценки рентабельности и платежеспособности

Страница 3

где drd

— сумма “других” доходов (не связанных с основной производственной деятельностью — доходы за счет ценных бумаг, проценты по банковскому счету, реализация неиспользуемого оборудования); — сумма налога на налогооблагаемую прибыль.

Используя приведенные соотношения после несложных преобразований можно получить уравнения:

;

.

где .

Анализ этих уравнений показывает, что показатели рентабельности продаж по валовой () и чистой () прибыли являются возможными вариантами представления коэффициента рентабельности производства (KPR

) и не позволяют получить какой либо дополнительной информации для финансового анализа, а рентабельность продаж по чистой прибыли включает в себя две дополнительные составляющие. Величина первой из них(), учитывающей другие доходы, более чем на порядок меньше основной составляющей этого показателя — . Исключение составляют только те периоды производственной деятельности, в которые реализуется дорогостоящее неиспользуемое оборудование, что случается чрезвычайно редко. Вторая составляющая () не зависит от производственной деятельности конкретной фирмы, а определяется существующими ставками налогов на прибыль, имущество и другие доходы. Поэтому использование показателя рентабельности продаж по чистой прибыли не позволяет существенно повысить информативность результатов анализа.

Таким образом, при анализе финансового состояния фирмы достаточно использовать только один показатель этой подгруппы критериев — коэффициент рентабельности производства.

Величина этого критерия чрезвычайно важна для любой фирмы, а его смысл понятен даже для неспециалистов по финансовому анализу — во сколько раз дороже могут быть проданы готовые изделия по отношению к себестоимости их производства.

Динамика изменения коэффициента рентабельности производства характеризует компетентность руководства фирмы по реализации готовой продукции и снижению издержек ее производства. А абсолютная величина этого критерия для каждого из производимых типов продукции или оказываемых услуг показывает степень совершенства используемых технологий и оборудования. Очевидно, что значение коэффициента рентабельности меньшее или равное 1 говорит о необходимости прекращения производства нерентабельных типов изделий. Если значение находится в интервале от 1 (или 100 %) до 1,1 (110 %), то производство такого изделия мало рентабельно и руководству фирмы следует оценить возможность перехода на выпуск более рентабельной продукции. Проведенные исследования показали, что устойчивое финансовое положение фирмы обеспечивается при значениях от 1,2 до 1,4. Применение новых технологий и разработка изделий с использованием “ноу-хау” позволяет повысить значение этого критерия до 3 — 4 и более, что свидетельствует о успешной деятельности фирмы и хороших перспективах для развития производства.

При малых темпах инфляции и наличия возможности привлечения заемного капитала для анализа финансового состояния фирмы может быть использован еще один критерий, характеризующий запас финансовой устойчивости фирмы — ее способность выполнять свои обязательства по погашению кредитных задолженностей и одновременно сохранять возможность развития и выплаты дивидендов. Таким показателем является коэффициент запаса финансовой устойчивости (), равный отношению нераспределенной прибыли, остающейся в распоряжении фирмы (), к чистой прибыли (), из которой погашается основная часть кредитной задолженности:

Страницы: 1 2 3 4

Финансовая аналитика:

Виды кредитных учреждений и их функции
Организация финансово-кредитного обслуживания предприятий, организаций и населения, функционирование кредитной системы играют исключительно важную роль в развитии хозяйственных структур. От эффективности и бесперебойности функционирования кредитно-финансового механизма зависят не только своевременн ...

Модель выровненной цены
Целью арбитражных стратегий является использование различий в цене на ценные бумаги одного или родственного типа на различных рынках или сегментов рынков с целью получения прибыли. Арбитраж обычно состоит из продажи ценной бумаги по относительно высокой цене и одновременной покупки такой же ценной ...

Сущность упрощенной системы налогообложения
Упрощенная система налогообложения является одним из специальных налоговых режимов, действующих в Российской Федерации. Под специальным налоговым режимом понимается особая форма исчисления и уплаты налогов и сборов в течение определенного периода времени, который применяется в случаях и в порядке, ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.religref.ru