Экономика и финансы » Формирование, современное состояние с перспективы развития финансового рынка в РФ » Анализ рынка корпоративных ценных бумаг

Анализ рынка корпоративных ценных бумаг

Страница 1

финансовый рынок денежный валютный

Рынок корпоративных облигаций. На рынке корпоративных облигаций в условиях продолжающегося ухудшения конъюнктуры российского финансового рынка в сентябре существенно снизилась эмиссионная активность из-за отсутствия спроса на долговые инструменты с приемлемой для эмитентов доходностью. Многие российские компании отменили запланированные на сентябрь размещения облигаций на внутреннем рынке, несколько аукционов были признаны несостоявшимися. Объем размещения корпоративных облигаций на биржевом и внебиржевом рынках в сентябре был минимальным за последние двенадцать месяцев. На ФБ ММВБ в рассматриваемый период состоялось размещение 3 новых выпусков и доразмещение 1 выпуска корпоративных облигаций (в августе - размещение 10 новых выпусков и 1 доразмещение) суммарным объемом 6,6 млрд. руб. по номиналу, что почти в 4,5 раза меньше объема размещения корпоративных облигаций на биржевом рынке в августе. На внебиржевом рынке были размещены 2 новых выпуска облигаций суммарным номинальным объемом 1,1 млрд. рублей.

Напряженная ситуация на рынке капитала вызвала проблемы с рефинансированием у корпоративных заемщиков, не относящихся к категории «первоклассных». Участились технические дефолты корпоративных эмитентов третьего эшелона. По четырем компаниям (ЗАО «Марта-Финанс», ООО «АЛПИ-Инвест», ООО «Держава-Финанс», ООО «СЗЛК-Финанс») по истечении предусмотренных законодательством сроков по выполнению своих обязательств (оплате купонов, офертам и погашению) зафиксированы дефолты эмитентов.

Рисунок 2.13 – Первичное размещение корпоративных облигаций на ФБ ММВБ в 2008 году [18]

По данным информационного агентства «Сбондс.ру», в сентябре было проведено плановое погашение 7 выпусков корпоративных облигаций суммарным объемом 12,6 млрд. рублей. По итогам месяца объем портфеля обращающихся корпоративных облигаций (без учета бумаг, по которым зафиксированы дефолты эмитентов) уменьшился на 0,4%, составив на конец сентября 1605,4 млрд. руб. по номиналу.

Дефицит ликвидных ресурсов и отсутствие доступа к источникам рефинансирования вынуждали участников российского финансового рынка использовать любые возможности для аккумулирования денежных средств (в частности, они продавали долговые инструменты). В сентябре предложение корпоративных облигаций значительно преобладало над спросом на них. Вследствие этого по большинству выпусков корпоративных облигаций на вторичном рынке существенно увеличились спреды между котировками на покупку и на продажу, а в отдельных случаях котировки снизились до неадекватно низкого уровня. В сентябре доходность ликвидных корпоративных облигаций росла еще более высокими темпами, чем в августе, достигнув исторических максимумов (значения данных показателей рассчитываются информационным агентством «Сбондс.ру» по группе эмитентов). Средняя за месяц доходность корпоративных облигаций повысилась по сравнению с августом на 238 базисных пунктов, составив 12,37% годовых (в августе она возросла на 61 базисный пункт - до 9,99% годовых). Диапазон колебаний доходности корпоративных облигаций существенно расширился и составлял от 10,38 до 14,81% годовых (в августе - от 9,64 до 10,45% годовых).

Оборот вторичных торгов возрос в рассматриваемый период за счет агрессивной продажи участниками рынка корпоративных облигаций из своих портфелей по любым ценам. Суммарный объем операций на вторичном рынке корпоративных облигаций на ФБ ММВБ в сентябре увеличился по сравнению с предшествующим месяцем на 12,1% - до 265,8 млрд. рублей. Средний дневной оборот торгов возрос на 7,0% и составил 12,1 млрд. рублей.

Страницы: 1 2 3

Финансовая аналитика:

Предложения и рекомендации по результатам проведенного исследования
Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, благодаря чему можно увеличить объем производства без дополнительного финансирования, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия. Большое влияние на ускорение оборачиваемос ...

Анализ и оценка эффективности управления финансовыми результатами деятельности предприятия
Анализ платежеспособности предприятия по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Анализ ликвидности ООО «Импульс-Сервис» за 2008-2010 гг. проводится с использованием бухгалтерск ...

Оценка эффективности использования механизмов управления финансами предприятия
Чебоксарское открытое акционерное общество "Электроприбор" расположено в г.Чебоксары, столице Чувашской Республики. В структуре завода имеются четыре основных производственных цеха, а также специальное конструкторско-технологическое бюро (СКТБ), являющееся головным конструкторским бюро СС ...

Навигация

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.religref.ru